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信托受益权资产飙涨

2018-10-13 01:57:57

虽然银监会对非标理财的监管趋严,但银行在受益权信托方面的投入力度和规模似乎依然在持续增加。

注意到,从目前已经公布的4家上市银行半年报中可以看出,2013年上半年,银行的信托受益权资产规模仍然偏大。

业内分析人士对表示,银行可以通过做大这类业务绕过监管,而且相对来说,这块业务的收益率比较高,银行普遍愿意做。

信托受益权资产飙涨

2010年以来,银监会对银信合作的监管不断趋严,在2010年颁布的“72号”(即《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》)文中,要求将银信理财合作业务表外资产转入到表内计算加权风险资产。

“信托受益权资产”正是在这样的背景之下产生,并且迎来了快速发展期,短短两三年间,该项资产的规模在去年下半年到今年上半年更是有了显著提升。

目前,投资受益权信托资产主要集中在3个项目下,即“买入返售金融资产”“可供出售金融资产”和“应收款项类投资”项下。

据了解,在已经公布了半年报的4家银行中,有3家银行对该类资产进行了披露。

以浦发银行为例,其半年报数据显示,截至6月末,该行在买入返售金融资产下的信托受益权虽然有所减少,但余额仍然达到了23.68亿,而其在应收账款下的“资金信托计划及资产管理计划”余额达到3512.2亿元。

另外两家股份制商业银行,其中一家2013年6月末的信托受益权资产余额为1038.11亿元,较上年末的136.00亿元猛增了663%。在此带动下,该行上半年末的买入返售金融资产规模达到了4260.88亿元,较去年末增加了298%。此外,该行应收账款下的信托受益权及其他项下为458.98亿元。

同时,另外一家银行的半年报也显示,今年上半年,其信托受益权类资产也有较大增长。其中,仅在买入返售金融资产下的“信托及其他受益权”类资产规模就达到4231.06亿元,较上一年末的3947.15亿有所增加,占买入返售金融资产的比重高达49.42%。而可供出售金融资产和应收款项类投资中的信托受益权余额分别为674.23亿元和2231.17亿元。

华东某券商银行业研究员对表示,这类资产本质上是银行投资信托,是一种变相贷款。有些银行不方便自己放贷,就可以通过这种方式去做。

“类影子银行”业务将受监管

东方证券分析师金麟示,银行之所以普遍愿意做这类业务,主要还是因为其有不错的收益率。

高盛高华在点评浦发银行半年报时便表示,2013年二季度该行净息差环比扩张15个基点,可能是受益于利润率较高的信托受益权和券商资管产品的高速增长。

而民生证券的研究报告中也表示,浦发银行上半年新增信托受益权占新增生息资产的比例为70.7%,信托受益权余额占生息资产余额的比重达到10.4%,较年初上升6.2个百分点。

不过,这样的操作也并非没有风险。前述华东券商银行业分析师对表示,随着这块业务的做大,以后也可能会有一定的政策风险。

此前,银监会已经出台“8号文”对投资非标资产的银行理财产品进行整治。

有业内人士认为,“8号文”之后,银行对影子银行的业务也开始谨慎。

中航证券于静认为,在当前信贷趋紧的背景下,无论银行通过信托受益权买入返售来为借款方兜底,还是银行使用自营资金投资融资类信托受益权,都有变相放贷的嫌疑,而目前中国银行业持有的信托受益权资产规模接近2万亿,未来这种类似影子银行的变相授信模式,将面临监管层的严厉政策。

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